Что такое котировка на облигации?

Что такое котировка на облигации?

Котировка облигации — это последняя цена, по которой была продана облигация, выраженная в процентах от номинальной стоимости и преобразованная в балльную шкалу. Номинальная стоимость обычно устанавливается равной 100, что составляет 100% от номинальной стоимости облигации в 1000 долларов. Например, если корпоративная облигация котируется на уровне 99, это означает, что она торгуется по 99% номинальной стоимости. В этом случае стоимость покупки каждой облигации составляет 990 долларов.

Ключевые выводы

• Котировка облигации относится к последней цене, по которой торговалась облигация.
• Котировки облигаций выражаются в процентах от номинала (номинальной стоимости) и конвертируются в балльную шкалу.
• Номинальная стоимость традиционно устанавливается на уровне 100, что составляет 100% от номинальной стоимости облигации в размере 1000 долларов США.
• Котировки облигаций также могут быть выражены дробью.

Как работает котировка на облигации

Котировки цен на облигации представлены процентом от номинальной стоимости облигации, которая преобразуется в числовое значение, а затем умножается на 10, чтобы определить стоимость одной облигации. Котировки облигаций также могут быть выражены дробью.

Например, корпоративные облигации котируются с шагом 1/8, в то время как государственные векселя, векселя и облигации котируются с шагом 1/32. Таким образом, котировка облигаций в размере 99 1/4 представляет собой 99,25% от номинала. Преобразование процента в 99,25 и умножение на 10 дает 992,5 доллара за облигацию. Помимо того, что облигации котируются в процентах от номинальной стоимости, они также могут котироваться с доходностью к погашению (YTM).

Расчет цены облигации и котировки довольно прост по сравнению с другими типами инвестиций.

Типы котировок облигаций

В дополнение к последней цене, по которой произошла сделка, полные котировки облигаций включают цены спроса и предложения, которые рассчитываются так же, как котировка по последней сделке. Ставка — это самый высокий уровень цены, который покупатели готовы заплатить за облигацию во время котировки. Для продавцов облигаций, стремящихся к немедленному исполнению сделки, вероятной ценой сделки является ставка. Аск — это самый низкий уровень цен на облигации, которые будут продаваться на момент котировки.

Разница между ценой покупки и продажи известна как «спред». В полной котировке облигации с высоким уровнем ликвидности, такие как казначейские облигации, обычно имеют разброс в несколько пенни между ценой покупки и продажи. С другой стороны, спреды по корпоративным облигациям с более низким уровнем ликвидности могут превышать 1 доллар США. Например, полная котировка неликвидной корпоративной облигации может включать в себя последнюю сделку на сумму 98 долларов, со ставкой 97 долларов и ценой продажи 99 долларов.

Облигации также могут котироваться с точки зрения их доходности к погашению, что обычно делается для справочных целей, а не для исполнения сделки. Например, финансовые СМИ часто цитируют 10-летние казначейские облигации в соответствии с их доходностью к погашению, чтобы дать инвесторам ориентир для колебаний цен на облигации.